Emergency funds to aid capital-deprived SMEs |Markets |chinadaily.com.cn

Emergency funds to aid capital-deprived SMEs |Markets |chinadaily.com.cn:

Local governments in Zhejiang province are setting up emergency funds for small and medium-sized enterprises that have failed to obtain loans from banks or other agencies underwritten byguarantee companies.

It is not the first time that regional governments have launched emergency funds to help SMEs.

The Xiaoshan district of Hangzhou raised an emergency fund of 500 million yuan ($78.5 million)in 2008, when the global recession hit.

"We relaunched the emergency fund of 500 million yuan in October by supplying loans with atotal amount of 1.5 billion yuan to local SMEs," said Hong Quanliang, director of the operationsdepartment, economic development bureau of Xiaoshan district in Hangzhou.

Hong added that the fund will continue until there is a clear sign that the majority of SMEs haveno trouble getting loans.

Wenzhou recently suffered a severe credit crisis after many businessmen fled the city toescape repaying their high-interest debts to private lenders.

A pilot financial reform was launched in March after the crisis with an emergency fund of 1billion yuan for SMEs to borrow from.

"A temporary emergency fund of 1 billion yuan was launched at the end of October to preventthe massive shutdown of companies that were having financial problems," said Huang Shoujun,director of the SME department at the Wenzhou economic and information commission.

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